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又因钱瑞与江源东系夫妻关系
作者:admin 发布日期:2019-07-25 04:23

  股份有限公司(下称“竞业达”)提交了申报稿,拟中小板上市,公开发行股票不超过2650万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

  IPO日报发现,竞业达或许存在关联交易未披露的嫌疑,且其研发投入率较同行低的情况下,毛利率却持续上升。

  据了解,竞业达成立以来一直致力于自主创新,依托对视音频、数据处理、人工智能和物联网等相关技术的研究和开发,深入业务场景,推出了一系列具有自主知识产权、自主品牌的行业信息化产品和解决方案。

  从产品的角度上来看,竞业达主要拥有两大产品,分别是教育信息化和城市轨道交通安防。

  招股说明书显示,2016年-2018年(下称“报告期”),竞业达的教育信息化业务产生的销售收入分别为27367.65万元、32829.02万元、30911.63万元,分别占当期营业收入的83.86%、77.26%、59.94%;城市轨道交通安防业务产生的销售收入分别为5265.57万元、9664.86万元、20661.5万元,分别占当期营业收入的16.14%、22.74%、40.06%。

  竞业达的上述两类产品产生的销售收入的差距正在缩小,且整体业绩呈现持续增长的趋势。

  招股说明书显示,2016年-2018年,竞业达分别实现营业收入32633.23万元、42493.88万元、51573.12万元,净利润分别为4446.4万元、5276.11万元、10532.34万元,其中营收和净利润的年均复合增长率均超过了25%。

  截至招股说明书签署日,钱瑞持有竞业达39.03%的股权,为其第一大股东,江源东持有竞业达34.43%的股权,为其第二大股东,又因钱瑞与江源东系夫妻关系,两者合计持有竞业达73.46%的股权,因此钱瑞与江源东为竞业达的控股股东及实控人。

  钱瑞除了是竞业达的实控人,其还兼任北京民营科技实业家协会副监事长、北京国粹艺术传承促进会法定代表,北京交通大学董事、兼职教授、教育基金会理事。

  需要指出的是,2018年北京交通大学为竞业达带来了1188.64万元的销售收入,而北京交通大学也位列竞业达的第五大客户。

  与此同时,IPO日报查询发现,在竞业达的关联交易中,其并未把与北京交通大学的交易归纳为关联交易。

  对此,一位律师向IPO日报表示,因为钱瑞是竞业达的实控人,且其又担任北京交通大学的董事,那么上述两者之间是存在关联关系的,因此,它们之间发生的交易理应算作关联交易。

  对于上述竞业达与北京交通大学产生的交易是否属于关联交易,IPO日报致电竞业达董秘办,截至发稿前,暂未收到回复。

  除了上述问题,IPO日报还发现,竞业达在研发投入较少的情况下,其毛利率却持续上升。

  招股说明书显示,2016年-2018年,竞业达的毛利率分别为47.12%、49.07%、52.05%;研发费用率(研发费用占营业收入的比例)分别为7.51%、6.21%、6.3%,同行业可比公司平均值分别为10.34%、10.97%、11.41%,均高于前者同期。

  由此来看,竞业达在研发投入比例远低于同行业可比公司的情况下,其2018年的毛利率仍较2016年上升了近5个百分点。

  从细分领域上来看,招股说明书显示,2016年-2018年,竞业达教育信息化产品的毛利率分别为53.56%、50.62%、54.79%,同行业可比公司平均值分别为56.8%、55.83%、52.62%。

  此外,竞业达在教育信息化产品上的可比公司分别为、、,2016年-2018年,上述三家同行业可比公司研发费用率的平均值分别为10.09%、11.1%、10.76%。

  竞业达同样在研发投入上的比例远低于同行业可比公司的情况下,其教育信息化产品的毛利率却在2018年超过了同行业可比公司近2个百分点。

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